HD현대일렉트릭(267260) 기업 분석 — 전력기기 기술력 기반 친환경 에너지 플랫폼

HD현대일렉트릭(267260)은 전력용 변압기·차단기·전동기·배전기기 등 전력 인프라 전 부문에 걸쳐 제품과 에너지 솔루션을 제공하는 국내 최대 전기전자기기 전문 기업입니다.
최근 전력 인프라 투자 확대에 힘입어 실적과 수익성이 크게 호전되었으며, 친환경 마이크로그리드·탄소중립 사업 등 신사업으로의 확장도 본격화되고 있습니다.

Table of Contents

1. 사업 구조 및 핵심 제품

2. 실적 회복 및 수익성

3. R&D·친환경 전략

4. 재무·밸류에이션 지표

5. 리스크 요인

6. 투자 관점 요약

1. 사업 구조 및 핵심 제품

HD현대일렉트릭은 전력기기인 변압기, 차단기, 전동기, 발전기, 배전반 등을 개발 생산하며, 산업현장·선박·데이터센터·신재생에너지에 이르는 다양한 고객층에 납품합니다.
또한 ICT 기반 에너지 관리 플랫폼인 INTEGRICT를 통해 산업 현장의 에너지 효율화를 위한 진단·제어·자산관리 솔루션을 제공 중입니다.

• 전력기기: 초고압·고압 변압기, 차단기 등
• 회전기기: 전동기·발전기 등
• 배전기기·제어솔루션: 배전반·저압차단기 등
• 그린·ICT 솔루션: 마이크로그리드, 에너지 자산관리 INTEGRICT

 

2. 실적 회복 및 수익성

2025년 1분기 연결 기준 매출은 전년 대비 26.7% 증가, 영업이익은 69.4%, 순이익은 63.9% 상승하며 실적 반등에 성공했습니다.
2024년 기준 영업이익률 약 20%에서 2025년 1분기는 21.5% 수준으로 고수익 체질이 강화되는 추세입니다.

• 1Q25 매출 +26.7%, 영업이익 +69.4% · 순이익 +63.9%
• 2024 영업이익률 ≈ 20%, ROE 39.3%, ROA 14.9%
• 긴 기간 흑자 유지로 안정성 확보

 

3. R&D·친환경 전략

친환경 절연유 변압기, SF6 프리 고압차단기, 배전망 디지털화, 분산전원 기반 마이크로그리드 솔루션 등 탄소중립 대응 제품을 개발 중입니다.
또한 해상변전소·탄소포집·수소플랜트 등 신시장을 개척하며 글로벌 친환경 전환 트렌드에 전략적으로 대응하고 있습니다.

 

4. 재무·밸류에이션 지표

PBR은 7.7~9.1배, PER은 22.8~27.6배 수준입니다.
시가총액 약 15.5조 원, 배당수익률 1.2% 수준으로, 고수익 기반의 가치 재평가 흐름이 진행 중입니다.
애널리스트들의 평균 목표주가는 약 464,000원으로, 현재 주가 대비 상승 여력이 존재합니다.

• PBR: ≈ 7.7–9.1배 · PER: ≈ 22–28배
• 배당수익률: 약 1.1–1.2%
• 목표주가 평균: ≈ ₩464,000

 

5. 리스크 요인

글로벌 전력기기 수요 둔화, 원재료 가격·환율 변동이 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
신사업 초기 투자 부담과 친환경 제품 상용화 속도가 예상보다 늦어질 위험도 존재합니다.
중국 경쟁사와의 가격 경쟁도 지속적으로 주시해야 합니다.

• 전력 인프라 수요 회복 지연
• 원자재·환율 가격 리스크
• 친환경 제품 상용화 지연
• 글로벌 경쟁 심화

 

6. 투자 관점 요약

HD현대일렉트릭은 기술 기반의 전력기기 수주 회복과 친환경·ICT 융복합 신사업 성장 흐름이 본격화되고 있습니다.
높은 수익성과 가치 재평가 가능성을 감안한 분할 매수 전략과 친환경 정책 동향 모니터링이 유효한 접근법입니다.

 

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