한화오션(042660) 기업 분석 — 친환경 조선과 플랜트 확장 기반 글로벌 해양 전문 기업

 

한화오션(042660)은 2000년 대우중공업에서 분할 설립되어 2001년 상장된
조선·해양 전문 기업으로, 2024년 한화그룹으로부터 플랜트 및 풍력 사업을 인수하며
플랜트 설계·시공, LNG·원유·컨테이너·LPG 운반선, 잠수함 및 특수선 건조까지
해양 인프라 전반을 아우르는 사업 포트폴리오를 구축하고 있습니다.

Table of Contents

1. 기업 개요 및 사업 확대

2. 친환경·해양 설비 역량

3. 최근 실적 및 수주 흐름

4. 재무 지표 및 밸류에이션

5. 투자 매력 포인트

6. 리스크 및 중장기 전략

 

1. 기업 개요 및 사업 확대

한화오션은 해양 및 조선 전문기업으로 출발해,
2024년 한화그룹 내 플랜트·풍력 자산을 인수하며 사업을 다각화했습니다.
현재 조선(운반선·LNG선·특수선), 해양플랜트, 그리고 풍력 플랜트 설계‧시공까지
글로벌 해양 인프라 전반을 아우르고 있습니다.

• 상장코드: 042660 (KOSPI)
• 사업 범위: 선박건조 · 해양플랜트 · 풍력·플랜트 설계‧시공
• 설립: 2000년, 대우중공업 분할 설립 / 2001년 상장
• 2024년 한화그룹 폴더 인수로 사업 확대

 

2. 친환경·해양 설비 역량

친환경 선박 수요 확대에 맞춰 LNG, 무탄소 연료 기반 특수선과 잠수함, 함정 등
고부가가치 조선에 집중 중이며,
플랜트와 풍력 설비 기술을 결합해 탄소중립 시대 맞춤형 해양 인프라 기술력을 보유하고 있습니다.

• LNG·원유·LPG선 및 특수선, 잠수함·구축함 건조
• 플랜트 설계·시공 역량: 석유화학·정유·발전·담수 분야 포함
• 친환경 기자재 개발 및 전동화 전환 추진

 

 

3. 최근 실적 및 수주 흐름

2025년 1분기 연결 기준 매출은 약 3.14조원으로 전년대비 37.6% 증가하였고,
영업이익은 2,586억원으로 388.5% 급증하며 고수익 구조를 회복했습니다.
수주는 LNG선, 특수선, 해양플랜트 중심으로 확대되었으며,
미 해군 MRO(유지보수)사업, 잠수함·함정 프로젝트 수주가 기대 요인입니다.

• 1Q25 매출: +37.6% / 영업이익: +388.5%
• 영업이익률: 약 8.2%
• MRO·잠수함·특수선 수주 기대 높음

 

4. 재무 지표 및 밸류에이션

2024년 기준 연결 매출 10.8조원, 영업이익은 2,379억원으로 전환 흑자에 성공했습니다.
PER은 약 49배, PBR은 5.3배로 조선업 평균 대비 고평가 상태지만
실적 개선과 수주 확대 흐름 반영 시 밸류에이션 재평가 여지가 존재합니다.

• 2024 매출: 10.8조원 / 영업이익: 2,379억원
• PER: 약 49배 · PBR: 약 5.3배
• 신용등급: BBB+

 

 

5. 투자 매력 포인트

친환경·해양기반 고부가가치 선박과 플랜트 사업 포트폴리오
수주 증가와 공정 안정화로 실적 서프라이즈 지속 중이며,
미 해군 MRO 및 글로벌 프로젝트 영향력 확장 등
단기 수익성과 장기 구조 강화를 동시에 누릴 수 있습니다.

• 조선·해양·플랜트 균형 성장 구조
• 실적 급회복: 1Q25 영업이익 +388%
• MRO·특수선 등 신사업 모멘텀
• 플랜트·풍력 결합으로 친환경 전략 강화

 

6. 리스크 및 중장기 전략

조선업 특성상 선가·원자재·환율 변동에 민감하며,
고밸류에이션에 따른 실적 기대 실패 시 주가 조정 가능성 존재합니다.
중장기적으로는 수주 모멘텀 지속성, 친환경 기술 상용화, MRO·잠수함 사업 실체화 여부 모니터링이 필요하며,
분할 매수 전략 기반 포트폴리오 구성 전략이 추천됩니다.

• 선가·환율·원자재 리스크
• 실적 기대 대비 리스크 존재
• 친환경·MRO 사업 성과 연계 중요
• 밸류에이션 부담 대비 실적 확인 필수

 

 

📢 한화오션 관련 투자 의견이나 전략이 있다면 댓글로 남겨주세요!
📖 조선·해양·친환경 인프라 기업 분석 글도 함께 보시면 도움이 됩니다.
🔄 유익했다면 SNS로 공유해 주변에 알려주세요!