두산에너빌리티(034020) 기업 분석 — 친환경·에너지 인프라 중심의 중공업 리더

두산에너빌리티는 종목코드 034020으로 KOSPI에 상장된 중공업 기업입니다.
선박용 엔진과 발전 설비, 해양 플랜트 기자재, 친환경 에너지 솔루션까지
다양한 포트폴리오를 갖추고 있는 전력 및 에너지 인프라 전문 기업입니다.
신재생 에너지, 가스터빈, SMR, 해상풍력 등 4대 신성장 사업에 집중하며
글로벌 수주 활동을 강화해 나가고 있습니다.

Table of Contents

1. 기업 개요 및 사업 구조

2. 친환경·신사업 포트폴리오

3. 수주 및 실적 동향

4. 투자 매력 요인

5. 리스크 요인

6. 장기 투자 전략

1. 기업 개요 및 사업 구조

두산에너빌리티는 2019년 현대중공업그룹이 분할 설립한 중공업 기업으로,
발전용 엔진과 플랜트 기자재, 해양 구조물 및 건설 EPC 등 다양한 사업을 수행하며
친환경 에너지 솔루션 분야까지 사업을 확장하고 있습니다.
해외 기관 및 주요 산업 고객을 대상으로 글로벌 경쟁력을 보유하고 있습니다.

• 설립: 2019년
• 상장코드: 034020 (KOSPI)
• 주요 사업: 엔진, 발전설비, 해양플랜트, EPC, 기자재

 

2. 친환경·신사업 포트폴리오

두산에너빌리티는 ‘가스터빈, 해상풍력, SMR, 수소에너지’를 4대 신성장 동력으로 선정하고,
관련 프로젝트를 계속 확장 중입니다.
가스터빈 수주, 해상풍력 기자재 생산, SMR 핵심 부품 기술 확보를 통해
국내외 에너지 전환(energy transition) 시대에 대응하고 있습니다.

• 가스터빈: 사우디·베트남 대규모 수주
• 해상풍력: 5MW·8MW 터빈 개발·공급
• SMR: 원자력 모듈 핵심 기자재 확보

 

3. 수주 및 실적 동향

최근 수주 실적이 눈에 띄게 증가했습니다.
2025년 5월 기준 베트남과 사우디에서 9천억원 이상 규모의 가스발전소 및 가스터빈 프로젝트를 수주했고,
체코 원전 공급 및 SMR 기자재 프로젝트에도 참여하며 포트폴리오가 확대되고 있습니다.
다만 최근 1분기는 매출 감소와 순손실 전환 등을 경험하며 실적 변동성을 보였습니다.

• 2025년 1분기 매출: 약 3.75조원, 전년 대비 8.5% 감소
• 순손실: 약 689억원 기록 (전년 동기 대비 적자 전환)
• 수주잔고 상승: 글로벌 프로젝트 확대 중

 

4. 투자 매력 요인

친환경 연료선박, 해상풍력, 가스터빈, SMR 분야에서 독자 기술력 확보는 경쟁사 대비 큰 강점입니다.
정부의 에너지 정책 변화와 글로벌 친환경 흐름에 부응하며, 원전과 신재생 에너지 사업 모두에 대응 중입니다.
또한 최근 주가가 신고가를 경신하는 등 시장의 기대가 반영되고 있습니다.

• 친환경 에너지 기술 중심 사업구조
• 글로벌 프로젝트 수주 확대
• 수익 구조 개선 기대

 

5. 리스크 요인

발전·조선·엔진 산업의 구조상 수주 실적에 따른 매출 변동성이 큽니다.
환율 및 원자재가 상승, 해외 규제 환경 변화, 프로젝트 지연 가능성도 존재합니다.
신사업 기술 상용화까지 시간이 소요되며, 초기 투자비와 개발 위험이 내재되어 있습니다.

• 수주 실적에 의한 실적 변동성
• 원자재 및 환율 리스크
• 기술 상용화 지연 등 개발 리스크

 

6. 장기 투자 전략

두산에너빌리티는 친환경 에너지 이행의 핵심 역량을 갖춘 기업으로,
수주 증가 및 기술 성숙 단계 진입 시점에 따라 실적 회복 가능성이 높습니다.
분할 매수와 에너지 인프라 ETF 병행, 수주 추이·실적 흐름을 모니터링하며
중장기 전략적 포트폴리오 구성에 적합합니다.

 

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